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「咖门红-名师」白云龙:强势的品种较多,日内操作多单继续 龙之契约

股指

前一交易日沪深两市低开低走,午后跌幅扩大,创业板指一度跌超5%。恐慌盘杀出后,抄底资金在沪指年线附近展开反击。尾盘成长股再度发力,近期一直滞涨的芯片龙头中芯国际突然大幅上涨带动板块,锂矿亦持续拉升。全天涨停个股不足50家,跌停个股则一度多达70家。截至收盘,上证指数下跌2.34%报3467.44点,深证成指跌2.65%,创业板指跌2.84%报3371.23点。两市在上日1.38万亿基础上再度放量成交近1.42万亿元,续创近一年新高;北向单边净卖出128.02亿元,单日净卖出额同样创下近1年新高。行业方面,芯片股尾盘暴拉,锂矿股强者恒强;传统避险行业的军工、农业均冲高回落,板块内分化明显;大消费板块全线杀跌,白酒、医药龙头集体崩盘,医药股亦难逃下杀,此前已在低点的地产、保险继续下挫。教育行业“双减”政策正式发布,概念股开盘大跌;钢琴股则趁势大涨。

期指各主力合约方面低开低走,IF主力合约和IH主力合约领跌,跌幅均超3.5%。各主力合约成交量和持仓量均有较明显回升。基差方面各主力合约均小幅贴水标的指数。

消息面:证券时报头版刊文称,7月27日,首批新三板精选层公司迎来挂牌一周年。精选层设立一年来,各项制度安排运转顺畅,晋层公司整体质地良好,带动了创新层、基础层的协同发展。证券时报记者了解到,为了做精做细精选层,全国股转公司将不断完善精选层融资交易制度安排,提升发行审查质量,加大中介培育力度,促进市场资金供需平衡。(评:精选层开市运行刚一年,制度安排尚未经历完整市场周期和监管闭环的检验,各种新情况新问题可能逐步显现,制度改革仍然面临不少挑战。)

螺纹、铁矿

上一交易日,螺纹钢、铁矿石期货主力合约震荡整理。现货价格方面,唐山普碳方坯最新报价5240元/吨,上海螺纹钢现货价格在5320-5370元/吨,上海热卷报价5890-5910元/吨,PB粉港口现货报价在1385元/吨。近期,钢厂限产预期推动了钢价的上涨,江苏钢厂被要求全年产量不高于去年的消息受到市场广泛关注。不过,我们要提醒的是,若螺纹钢价格累积涨幅较大,则抑制价格上涨的措施可能还将出现。所以,我们认为螺纹钢价格后期涨幅受限。当下,螺纹钢市场实际供需格局变化对市场的影响暂时退居次要地位,建议投资者谨慎参与,密切关注政策信息变化。钢厂限产会压制铁矿石需求,铁矿石价格处于历史高位、存在高估嫌疑,建议投资者已建空单持有,未入场者可关注阻力位做空机会。

焦煤焦炭

上一交易日,焦炭主力合约上行靠近5月初高点。焦煤现货市场持稳,不同品种涨跌互现,虽然煤矿逐步复产,但机构统计复产产能仍不能满足需求,加上内蒙古乌海及棋盘井地区因能耗双控,炼焦煤价格继续上涨30-100元/吨,吕梁主焦煤报1850元/吨。澳洲进口焦煤仍无法通关,全年焦煤仍有约2000万吨缺口或难填补,一类煤报价234美元/吨,二类煤报价在181美元/吨。11-15日为蒙古节假日暂停通关,蒙5#精煤1850元/吨。焦炭弱稳,国家环保督察组进驻山西,山西吕梁部分焦企受环保督察影响减产20%-50%不等。需求方面,受压减粗钢产量政策影响,山东停产检修高炉数目增加,需求缩减明显。江苏个别钢厂焦炉停产检修,多数仍正常生产,但该政策大概率后续会执行到位。全国范围内均有压减粗钢预期。综合看,短期煤焦仍有上行动力,但中期压力不减,前期多单逐步离场。

原油

昨日收盘,上海原油主力合约涨1.04%,收439.2,隔夜外盘,WTI和布伦特原油分别涨0.31%和0.97%,收71.60和74.82,夜盘,上海原油主力合约涨1.91%。受下半年供应短缺影响,国际油价震荡上行。美国能源信息署数据显示,单周需求中,美国石油需求总量日均2058.1万桶,比前一周高127.8万桶;其中美国汽油日需求量929.5万桶,比前一周高1.2万桶;馏分油日均需求量392.5万桶,比前一周日均高76.1万桶。库存方面,API数据显示,上周汽油库存增加330万桶,原油库存增加80.6万桶,美国原油库存九周以来首次增加,但增加的原因不在于需求减少,而在于美国原油进口量骤增的同时出口量减少。纽约商品交易所西得克萨斯轻质原油期货交货地库欣地区原油库存降低至2020年1月份以来最低。下游需求向好,推动国际油价继续上行。但由于德尔塔继续呈扩散态势,病毒扩散影响经济复苏的风险依然存在,而且随着北半球天气降温,旅游旺季过去,市场认为原油需求增速可能不及预期,上述因素可能对原油价格价格上涨的速度产生扰动。中长期油价依然看好,短期油价可能在多空博弈中震荡上行。

能化—PTA

昨日收盘PTA主力合约跌0.71%,收5324,夜盘,涨1.31%。 消息方面,中石化7月份PTA结算价为5350。供应方面,逸盛宁波200万吨、亚东70万吨重启,装置利用率为80.52%,行业开工率略有提升,长江主港受台风影响封航三日,乍浦地区卸货受到影响,PTA现货供应紧缺的情况可能会进一步加剧。需求端,聚酯装置开工率略增,下游织机开工率平稳。市场方面,聚酯切片工厂尝试上涨报价,然下游多处于观望心态,商谈气氛一般。PTA基本面依然向好,有望对现有价格形成有力支撑,但目前价格已至21年最高价位,且下游涨价幅度低于PTA涨价幅度,预计PTA价格短期高位震荡。策略上,在原有区间操作的基础之上,考虑到临近月末,8月份的挂牌结算价格及供应情况仍不明朗,建议投资者进行短线操作,及时止盈。

化工--PVC

上一交易日,PVC小幅收涨,夜盘增仓延续涨势,收至9265点;盘面企稳回升,现货市场价格小幅下跌,现货交投不温不火;近日限电政策有所缓解,单日电石产量有所增加,上期PVC开工率因电石高价且货源紧张大幅下滑;华南华东库存未出现累库仍维持低位;后续持续关注限电政策、下游开工以及库存变化情况,成本支撑较强,建议逢低做多;电石法PVC华东地区主流价9100-9320元/吨,PVC华东地区乙烯法9400-9600元/吨;电石送到价5465-5690元/吨;截止7月23日,华东及华南样本仓库总库存13.85万吨,较7月16日减1.45个百分点,同比减少47.27个百分点;截止7月22日,PVC整体开工负荷72.10%,环比下降9.89个百分点;其中电石法PVC开工负荷72.41%,环比下降10.83个百分点;乙烯法PVC开工负荷70.98%,环比下降6.4个百分点。

化工--天然橡胶

上一交易日,天胶小幅收跌,夜盘窄幅波动,收至13260点;泰国部分产区雨水较多,原料价格小涨,国内产区原料价格也有所上涨,短期产出可能受到天气、疫情等因素扰动,不影响长期的供给产出;国内整体轮胎开工率小幅回升,但仍受制于下游高成品库存以及高温需求淡季;青岛地区库存方面仍处于去库的状态,在供给增加预期以及需求偏弱的情况下,处于低位的沪胶下行空间或有限,但同样也不具备大幅上涨的驱动;建议低位的多单继续谨慎持有;全乳胶上海报价为12900元/吨,上涨100元/吨;越南3L上海报价为12850元/吨,上涨175元/吨;泰国烟片山东报价为17700元/吨,下跌750元/吨;本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为62.75%,较上周上涨2.90个百分点,较去年同期下滑7.20个百分点;本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为58.65%,较上周走高2.27个百分点,较去年同期下滑6.70个百分点;截至7月19日,天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为8.68万吨,较上期走低0.27万吨,一般贸易库16家样本库存为41.68万吨,较上期减少1.09万吨;上期所橡胶库存仓单17.7万吨,20号胶库存仓单4.3万吨。

有色--铜

昨日,上海市场电解铜对沪铜2108合约报升水270-380元/吨;广东市场电解铜对沪铜2108合约报升水60元/吨;华北市场电解铜对沪铜2108合约报升水10-150元/吨,铜价持续走高,现货升水回落。CSPT小组敲定三季度铜精矿加工费指导价55美元/吨及5.5美分/磅,高于一季度指导价,表明铜精矿供应环比趋松,但海外铜矿供应仍存隐患,在冷料加工费高企的情况下,料7月电解铜产量环比增加两万吨;消费方面,废铜制杆企业开工率维持高位,汽车和电子行业的高景气度继续带动铜板带箔的开工率,精铜制杆行业或将呈现淡季不淡的状态,原材料价格易涨难跌挤压生产利润,铜管行业的消费淡季恐提前来临。本周一国内电解铜社会库存下降2100吨。国内社会库存持续去化,加之美国经济仍具有上涨空间,欧洲经济开始复苏,料三季度整体消费或呈“淡季不淡”局面,考虑到原油价格存在持续上修的可能,以及美元指数回落,短期来看,铜价上涨趋势未尽,操作上建议逢低做多。

有色--锌

昨日,上海市场0#锌普通品牌对沪锌2108合约升水150-160元/吨;广东市场0#锌主流报价对沪锌2109合约升水120-145元/吨;天津市场0#普通锌对2108合约报贴水0-30元/吨,现货市场需求不佳。国内锌精矿供应趋松,三季度恰逢全国用电高峰期,各地限电措施此起彼伏,料7月锌锭增量或少于预期,且冶炼厂成品库存较低;消费方面,尽管锌消费处于淡季,加之第二次国储竞标将再度开启,但近期锌锭社会库存累库量比较有限。本周一锌锭社会库存下降200吨。宏观环境向好,叠加锌锭社会库存累库不及预期,可逢低试多。

有色--铅

昨日,上海市场电解铅对沪铅2108合约报贴水10-120元/吨,再生铅报大贴水出货,铅价高位运行,现货市场难有成交。铅精矿供应依然紧俏,加工费维持低位,料锭端供应压力将持续增大,而今年入夏偏晚,消费旺季表现有待观察。本周一铅锭社会库存增加7100吨。国内矿紧锭松的矛盾持续存在,基本面依然偏弱,且LME铅价上涨步伐放缓,可逢高轻仓试空。

农产品--豆粕

美豆周一上涨,因交易员担心市场超卖,此前价格跌至两周低位,且棕榈油市场反弹给此间市场带来外溢效应。美国中西部炎热干燥的天气提升了有关作物前景的担忧。截至7月22日当周,美国大豆出口检验量为241,897吨,此前分析师预估区间为9-30万吨,当周,对中国大陆的大豆出口检验量为3,135吨,占出口检验总量的1.3%。截至2021年7月25日当周,美国大豆生长优良率为58%,低于市场预估均值60%,之前一周为60%,去年同期为72%。国内方面,本周油厂压榨量回升仍处于同期较低水平。当周油厂豆粕库存增加至较高水平,下游生猪养殖亏损小幅扩大,毛鸡养殖亏损小幅收窄,蛋鸡养殖利润扩大。港口大豆库存回升处于历史高位。据国家统计局统计,6月末全国能繁母猪存栏4564万头、相当于2017年年末的102%,生猪存栏4.39亿头、恢复到2017年年末的99.4%。上半年猪肉产量2715万吨、同比增加35.9%,供求形势持续改善。中国饲料工业协会数据显示,6月份全国工业饲料总产量2508万吨,环比下降2.8%,同比增长19.5%。其中,猪饲料产量1026万吨,环比下降6.9%,同比增长53.5%;蛋禽饲料产量256万吨,环比下降4.2%,同比下降8.4%;肉禽饲料产量807万吨,环比下降2.2%,同比增长3.3%;水产饲料277万吨,环比增长17.9%,同比增长18.9%。现货方面,连云港3560,跌40。

农产品--油脂

美豆油收高。马棕周一扳回稍早跌幅,跳升逾2%,交易商称,因7月棕榈油产量减少逾10%。 加菜籽周一收盘大涨,自此前的跌势中反弹,因大豆和棕榈油期货价格上涨。一经纪商表示,加拿大大平原炎热干燥的天气正在减少油菜籽作物的产量前景,且受损的程度尚未完全被理解。大平原部分地区报告称出现少量降水,但此时的雨水只会稳定作物,不足以提升产量。国内方面,豆油库存周环比增3.45%,棕榈油库存周环比增0.42%,菜油库存周环比增5.54%。现货方面,广东棕榈油8880,涨120,张家港一级豆油9270,持稳。

农产品--棉花

上日,外盘ICE棉花小幅收低,有利于棉花作物生长的天气预报形成了压制;国内昨日小幅回落,夜盘收回跌幅。最近重要消息和数据,美国农业部公布的7月供需报告显示,全球2021/22年度棉花年末库存预估下调至8774万包,6月预估为8930万包,这进一步确定了去库存状态,形成中期利好。 美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示,截至7月25日当周,美国棉花生长优良率为61%,之前一周为60%,去年同期为49%。 目前美国棉花生长良好,利空市场。

从国内来看,中国2021年6月棉花进口量为17万吨,环比持平,同比增加8万吨,增幅89%,数据中性。中长期来看,棉花全球处于去库存状态,成本也具有支撑。

总体来看,USDA报告确定了远期去库存状态,且随着国内金九银十消费旺季的逐渐临近,价格将易涨难跌。

农产品--白糖

上日,外盘ICE原糖大幅上涨3%,再次创新高,市场在交易巴西霜冻减产的逻辑。近期重要消息和数据,行业组织Unica称,巴西中南部地区6月下半月的糖产量达到289万吨,环比上半月小幅增 加,上半月糖厂仅生产了219万吨,巴西数据超出市场预期,形成短期利空。近期丰益国际估计,在干旱的影响下,巴西中南部地区的甘蔗产量预计将较前一年下降近1亿吨,至5.1亿吨,这将是10年来最低水平,并且有可能进一步下调。4月份该机构的预估是5.3亿吨。

从国内来看,6月单月全国销量同比增加15万吨,工业库存同比增加51.6万吨至384万吨,数据显示6月市场销量环比增加。

6月份进口42万吨,环比增加24万吨,同比增加1万吨,数据稍微利空,但在预期范围内,需持续关注后期进口数据。

总体来看,目前国内白糖估值并不高,驱动仍向上,随着国内消费进入旺季,逢低做多仍然是未来一段时间的交易策略。

风险提示:以上信息仅供参考,不作为入市建议;投资有风险,入市需谨慎。

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